丁根
12月份不銹鋼期貨行情延續(xù)11月下旬急劇下跌態(tài)勢，總體繼續(xù)下探，尤其是在12月上旬，價格一路震蕩走低，直至12月中旬觸底反彈。不過，從目前來看，不銹鋼期貨價格回升乏力……
12月上中旬不銹鋼期貨價格下跌觸底
12月份以來，不銹鋼期貨價格繼續(xù)快速波動下行。截至12月10日，主力合約收盤價、最高價和最低價均較11月30日下降1100元/噸左右，分別為1095元/噸、1155元/噸和1105元/噸，對應的下降幅度均達到6個百分點以上，分別為6.48%、6.72%和6.56%。
之后，不銹鋼期貨價格馬上觸底反彈。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，12月17日，不銹鋼主力合約的收盤價、最高價和最低價分別為15995元/噸、16335元/噸和15885元/噸，較12月10日的相應價格已經(jīng)分別回升185元/噸（周環(huán)比增長1.17%）、300元/噸（周環(huán)比增長1.87%）和145元/噸（周環(huán)比增長0.92%）。然而，不銹鋼期貨價格回升的力度尚不夠大，行情運行不夠穩(wěn)定。12月20日開市，不銹鋼期貨價格于當日上午繼續(xù)波動上行，但在當日下午快速下跌，直至收盤時價格才略有回升。
現(xiàn)貨市場不銹鋼價格跌后企穩(wěn)，略有回升
在現(xiàn)貨市場，不銹鋼價格跌后企穩(wěn)，穩(wěn)中有漲。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在無錫市場，12月17日，304冷、熱軋卷板價格均上漲100元/噸，基價為16400元/噸~16850元/噸，304冷軋切邊（大廠）基價保持在17100元/噸；12月20日，上述產(chǎn)品價格持穩(wěn)不變。在佛山市場，12月20日，304冷軋四尺毛邊民營價格為16200元/噸~16800元/噸，大廠同類產(chǎn)品價格為17400元/噸~17850元/噸，價格總體穩(wěn)定。
滬鎳期貨價格快速震蕩下行
12月份，滬鎳期貨與不銹鋼期貨價格走勢總體上一致，都是一路震蕩走低，但是其具體的時間節(jié)點和升降幅度存在一定的偏差。12月15日，滬鎳期貨觸底反彈；12月17日，價格上漲幅度最高超過4000元/噸，主力合約鎳2202的收盤價、最高價和最低價分別上漲至145430元/噸、146000元/噸、143130元/噸，價格上漲的幅度分別為4220元/噸（2.99%）、2480元/噸（1.73%）和1940元/噸（1.37%）。然而，12月20日開市，滬鎳期貨價格快速掉頭下行，日降幅超過2000元/噸。
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12月21日凌晨1時，滬鎳主力合約的收盤價、最高價和最低價分別為142550元/噸、142910元/噸和141890元/噸，收盤價較上一交易日結(jié)算價下降2340元/噸，日降幅達到1.62個百分點。
春節(jié)前不銹鋼期貨行情弱穩(wěn)調(diào)整
今年前三季度，伴隨著經(jīng)濟的復蘇，全球?qū)Σ讳P鋼的需求增加，歐美不銹鋼價格快速上行帶動亞洲出口市場價格走強。海外不銹鋼需求強勁，疊加物流成本上漲，其價格快速飆升帶動全球不銹鋼價格上漲。
第四季度以來，在宏觀層面，全球經(jīng)濟表現(xiàn)超預期下滑，主要經(jīng)濟體政治風險、貿(mào)易政策轉(zhuǎn)變風險，新冠肺炎疫情反復，特別是當前新型變異毒株奧密克戎正在全球加速傳播，引發(fā)實際需求回落和業(yè)內(nèi)對市場前景惡化的擔憂，使風險資產(chǎn)價格承壓。受宏觀壓力影響，鎳鐵價格大幅下滑，對滬鎳價格產(chǎn)生拖累。截至目前，鎳的盤面呈現(xiàn)弱勢。由于從鎳礦到鎳鐵、從鎳板到鎳豆、從中間品到硫酸鎳產(chǎn)業(yè)鏈資源皆相對偏緊，鎳的庫存有望繼續(xù)走低。LME鎳庫存目前較年中高點減少一半有余，滬鎳國內(nèi)社會庫存及保稅區(qū)庫存都維持較低水平。在未來一段時間內(nèi)，鎳價還將震蕩偏強運行，這將對不銹鋼價格上漲形成一定的支撐。
當前不銹鋼需求增長緩慢，供應壓力較大，市場穩(wěn)定性不佳?，F(xiàn)貨經(jīng)過較長期下跌后，下游剛需開始入場采購補庫，同時貿(mào)易商庫存水平也處于較低位置，市場成交量有所好轉(zhuǎn)。盡管近期不銹鋼現(xiàn)貨市場明顯回暖，但期貨盤面依然呈弱勢，從短期來看，盤面維持偏弱運行的可能性較大。
臨近年末，銷售時間越來越短，市場情緒偏于謹慎。為了規(guī)避風險，很多廠商表示將于12月25日起停止簽單，部分廠商甚至于前段時間就已經(jīng)停止簽單，不少工廠都在發(fā)布落實結(jié)算加工費或結(jié)算貨款的通知，絕不賒賬過年。在供大于求和市場謹慎氛圍影響下，不銹鋼價格跌勢扭轉(zhuǎn)時機未到，現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)較強的備貨跡象。
綜上所述，筆者認為春節(jié)前，不銹鋼期貨價格會以弱穩(wěn)調(diào)整運行為主。 
