張豐睿
1月28日是虎年春節(jié)前的最后一個(gè)交易日，對(duì)于鐵礦石期貨來(lái)說，是一個(gè)不平靜的日子。在當(dāng)日廣泛流傳的幾個(gè)未經(jīng)證實(shí)的市場(chǎng)傳言帶動(dòng)下，鐵礦石期貨主力2205合約價(jià)格暴漲58.5個(gè)點(diǎn)，漲幅達(dá)到了7.59%。在當(dāng)時(shí)鋼廠鐵礦石補(bǔ)庫(kù)已經(jīng)完成，而鐵礦石自身供需端又沒有發(fā)生明顯變動(dòng)的情況下，僅憑幾個(gè)未經(jīng)證實(shí)的市場(chǎng)傳言，鐵礦石價(jià)格就如此暴漲，顯然是不合理的。
市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)受很多因素影響，市場(chǎng)情緒或投機(jī)需求是重要的影響因素之一。雖然我們不能以單一的價(jià)格波動(dòng)去衡量它的性質(zhì)，但是如果放任市場(chǎng)情緒或投機(jī)需求，那么后期在泡沫破裂時(shí)，將對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)造成巨大的沖擊，更何況傳言的“主角”是與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行息息相關(guān)的鋼鐵行業(yè)最重要的原料之一——鐵礦石。
2021年，在為了應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情而全球大放水的影響帶動(dòng)下，市場(chǎng)情緒和投機(jī)需求被極大地激發(fā)，大宗商品價(jià)格一路暴漲，鐵礦石價(jià)格也是一飛沖天。僅在2021年5月6日~5月12日這短短的5個(gè)市場(chǎng)交易日，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格就從1083元/噸暴漲到1358元/噸，上漲幅度達(dá)25.39%，而同期的螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格只是從5391元/噸上漲到6171元/噸，上漲幅度只有13.15%，是鐵礦石期貨價(jià)格上漲幅度的一半。在此情況下，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)被明顯壓縮，甚至有部分地區(qū)企業(yè)步入了虧損階段。國(guó)內(nèi)各部門輪流發(fā)聲，引導(dǎo)市場(chǎng)情緒向健康方向發(fā)展，抑制市場(chǎng)投機(jī)需求過度蔓延，同時(shí)通過各種手段來(lái)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅(jiān)決依法嚴(yán)厲查處經(jīng)營(yíng)者達(dá)成并實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為。
1月28日，國(guó)家發(fā)展改革委及時(shí)發(fā)聲：“近期，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，多次出現(xiàn)異常波動(dòng)。有關(guān)方面分析認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于多年高位，近期價(jià)格過快上漲，存在炒作成分。國(guó)家發(fā)展改革委高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格變化，將會(huì)同有關(guān)部門深入調(diào)查，加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊散布虛假信息、哄抬價(jià)格、惡意炒作等違法違規(guī)行為，研究進(jìn)一步采取有力有效措施，切實(shí)保障鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行”。國(guó)家發(fā)展改革委的及時(shí)發(fā)聲，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到了一定作用，當(dāng)晚雖然期貨夜盤因假期沒有開放，但是新加坡掉期市場(chǎng)對(duì)此有明顯反應(yīng)，基本回吐了當(dāng)日白天的漲幅。
雖然國(guó)家發(fā)展改革委的喊話在一定程度上起到了抑制投機(jī)的作用，但是在國(guó)內(nèi)春節(jié)放假期間，海外掉期市場(chǎng)的投機(jī)需求再次死灰復(fù)燃，鐵礦石價(jià)格也提升到喊話前的水平。因此，在前期喊話的基礎(chǔ)上，國(guó)家發(fā)展改革委迅速做出動(dòng)作，把前期喊話內(nèi)容落實(shí)到具體動(dòng)作上。2月9日，國(guó)家發(fā)展改革委官方公眾號(hào)發(fā)布公告稱，“國(guó)家發(fā)展改革委與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合約談?dòng)嘘P(guān)鐵礦石資訊企業(yè)”。隨著前期喊話并配合行動(dòng)的迅速落實(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格再次明顯回落。然而海外掉期市場(chǎng)依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)又一次傳出了海外關(guān)于鐵礦石發(fā)貨問題的傳言，疊加目前海外市場(chǎng)確實(shí)是處于季節(jié)性影響最明顯的時(shí)間段的情況下，剛剛被抑制住的市場(chǎng)情緒和投機(jī)需求再次迸發(fā)，鐵礦石期貨價(jià)格再度暴漲。對(duì)此，國(guó)家發(fā)展改革委兌現(xiàn)了前期喊話中提到的關(guān)于對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)行為“露頭就打”的決心，迅速做出了反應(yīng)并表示，“國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局將開展鐵礦石市場(chǎng)聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研”。
當(dāng)下國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)因?yàn)殍F礦石價(jià)格的再次大漲，鋼材利潤(rùn)又一次被明顯壓縮，另外鋼廠在年前都做了充分的補(bǔ)庫(kù)，而環(huán)京地區(qū)部分企業(yè)也在為了保證北京冬奧會(huì)期間空氣質(zhì)量的前提下，均有一定的限產(chǎn)情況存在。因此，鐵礦石需求在短期之內(nèi)是處于低位的，鋼廠在春節(jié)后一周的采購(gòu)活動(dòng)也持續(xù)偏弱。在供應(yīng)端方面，目前澳大利亞和巴西雖然均處于傳統(tǒng)極端天氣高發(fā)的季節(jié)，但是今年到目前為止，海外市場(chǎng)沒有出現(xiàn)因極端天氣情況造成發(fā)運(yùn)量減少的問題。所以，近期港口鐵礦石庫(kù)存出現(xiàn)了明顯累庫(kù)的現(xiàn)象。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月9日，全國(guó)34個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存為14287萬(wàn)噸，較1月26日上升305萬(wàn)噸。
在目前國(guó)家對(duì)于鐵礦石市場(chǎng)違法違規(guī)行為“露頭就打”的背景下，相信鐵礦石的市場(chǎng)情緒和投機(jī)需求將被明顯抑制，進(jìn)而市場(chǎng)更多回歸基本面運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格短期也將回歸到合理運(yùn)行區(qū)間。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2022年2月17日 03版三版）
