2021年煤炭?jī)r(jià)格上演了“過(guò)山車”行情：中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)從3月初584元/噸，一路波動(dòng)上行至10月中旬的1528元/噸；與此同時(shí)，動(dòng)力煤期貨主力合約一度沖高至1982元/噸，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)甚至突破了2500元/噸。2021年10月下旬后，在政策密集調(diào)控下，煤價(jià)逐漸回歸合理水平，但仍較2020年有大幅升高。
在此背景下，2021年煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍大增。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至1月22日，已有12家煤炭上市公司披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，11家公司凈利同比增加，9家凈利最高增幅超過(guò)100%。
2022年，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)？業(yè)界預(yù)計(jì)，2022年煤炭供需將進(jìn)一步回歸平衡，全年煤價(jià)總體趨穩(wěn)，行業(yè)將在轉(zhuǎn)型升級(jí)中尋求新突破。
煤炭?jī)r(jià)格上漲煤企普遍預(yù)喜
受煤價(jià)上漲等因素影響，2021年煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大增。
中煤能源2022年1月14日晚間披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)117.7億元至143.8億元，同比增長(zhǎng)99.4%至143.6%。晉控煤業(yè)預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為48.68億元左右，同比增加455.84%左右。山煤國(guó)際2021年預(yù)盈45億元至50億元，同比增長(zhǎng)444.14%至504.59%。靖遠(yuǎn)煤電預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為7.2億元，同比增長(zhǎng)61.78%。
對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，上述公司均指向了“煤炭市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲”。據(jù)新集能源披露，商品煤2021年全年綜合售價(jià)622.97元/噸，同比上漲192.11元/噸。新集能源預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為24.29億元，同比增長(zhǎng)186.7%
安源煤業(yè)也表示，受市場(chǎng)條件影響，煤炭?jī)r(jià)格在年中出現(xiàn)持續(xù)上漲，商品煤綜合價(jià)格同比明顯提高，公司全年商品煤毛利同比增加100%。公司預(yù)計(jì)2021年盈利5000萬(wàn)元至6000萬(wàn)元，同比扭虧為盈。
此外，晉控煤業(yè)還透露，2021年公司通過(guò)建設(shè)智能化礦井，推廣小煤柱開采，加大降本增效力度，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，為公司整體盈利水平帶來(lái)較大增長(zhǎng)。
國(guó)內(nèi)最大煤企國(guó)家能源集團(tuán)也于2022年1月21日宣布，2021年完成煤炭產(chǎn)量5.7億噸，同比增長(zhǎng)8.3%；煤炭銷量7.7億噸，同比增長(zhǎng)8.8%。與此同時(shí)，國(guó)家能源集團(tuán)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)24.7%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7%。
供需回歸平衡煤價(jià)預(yù)計(jì)趨穩(wěn)
進(jìn)入2022年，全球第一大煤炭出口國(guó)印尼宣布“禁止煤炭出口”。受此消息影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)外政策變動(dòng)短期沖擊煤炭供給端，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)煤價(jià)并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)。原因在于：其一，來(lái)自印尼的煤炭進(jìn)口量占我國(guó)消費(fèi)總量有限。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸，進(jìn)口煤炭?jī)H2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量?jī)H4%。
其二，近期煤炭保供政策仍在執(zhí)行。以國(guó)家能源集團(tuán)為例，2022年1月1日至12日，該集團(tuán)自產(chǎn)煤完成2109萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.7%，其中6日、7日自產(chǎn)煤量單日分別為186.2萬(wàn)噸、187.3萬(wàn)噸，高于歷史同期水平。
“由于煤炭庫(kù)存高企且近期煤炭保供政策仍在執(zhí)行，預(yù)計(jì)一季度煤價(jià)上漲幅度有限?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
對(duì)于今年煤炭市場(chǎng)的行情走勢(shì)，中信證券分析師祖國(guó)鵬認(rèn)為，預(yù)計(jì)2022年煤炭景氣雖有波動(dòng)，但依然維持高位。
“2022年或是煤價(jià)向中期均衡價(jià)格回歸的一年?！弊鎳?guó)鵬介紹，在經(jīng)歷了2021年需求大幅增長(zhǎng)后，預(yù)計(jì)2022年工業(yè)用電及地產(chǎn)政策對(duì)煤炭需求依然有支撐，行業(yè)或呈現(xiàn)供需雙旺的格局，但會(huì)從極端的供給緊張回歸供需平衡。2022年，動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)或回落至每噸850元至900元的水平，同比降幅在12%至15%，但絕對(duì)價(jià)格依然會(huì)維持高位。
面向“雙碳”目標(biāo)煤企紛紛求變
2021年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，要求加快煤炭減量步伐，嚴(yán)控煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)。在此背景下，煤炭行業(yè)和企業(yè)將如何發(fā)展？這從行業(yè)龍頭密集更名中，可略窺一二。
2021年12月7日，兗州煤業(yè)披露稱，公司名稱由“兗州煤業(yè)股份有限公司”變更為“兗礦能源集團(tuán)股份有限公司”。公司隨后宣布，未來(lái)5年至10年將布局綠色礦山、高端化工新材料、新能源、高端裝備制造、智慧物流五個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。其中，高端化工新材料方面，公司力爭(zhēng)5年至10年化工品年產(chǎn)量2000萬(wàn)噸以上，化工新材料和高端化工品占比超過(guò)70%；新能源方面，將推進(jìn)風(fēng)電、光伏及配套儲(chǔ)能等新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)；力爭(zhēng)5年至10年新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1000萬(wàn)千瓦以上，氫氣供應(yīng)能力超過(guò)10萬(wàn)噸/年。
露天煤業(yè)2021年11月18日披露，為適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需求，公司將名稱變更為電投能源，由之前的煤電鋁傳統(tǒng)能源提供商向綠色電力方向轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，截至2021年11月，公司擁有4600萬(wàn)噸褐煤產(chǎn)能、120萬(wàn)千瓦火電和86萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能。此外，公司新能源并網(wǎng)規(guī)模為1.6吉瓦，在手和規(guī)劃訂單約5.3吉瓦。
有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，“雙碳”政策下，傳統(tǒng)煤炭企業(yè)商業(yè)模式、發(fā)展理念在不斷更新變化，更名、轉(zhuǎn)型也相應(yīng)會(huì)帶來(lái)估值的變化。
此外，中國(guó)神華、陜西煤業(yè)等龍頭公司還出臺(tái)煤礦智能化發(fā)展規(guī)劃，加大智能化投入。其中，中國(guó)神華計(jì)劃到2025年，公司煤礦全部實(shí)現(xiàn)智能化。
