隨著產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)煤礦的增多以及運輸?shù)暮棉D(zhuǎn)，港口庫存繼續(xù)累積，逐步施壓煤價；尤其秦港存煤快速上漲至560萬噸，貿(mào)易商心態(tài)發(fā)生變化。利好因素逐漸減弱，港口煤價出現(xiàn)小幅回調(diào)。具體分析如下：

　　1.抗擊疫情期間，上級要求不能隨意漲價。

　　月初，國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于做好疫情防控期間煤炭供應(yīng)保障有關(guān)工作的通知，通知明確嚴(yán)禁在合同約定以外隨意漲價，嚴(yán)禁以各種理由不履行中長期合同，嚴(yán)禁限制煤炭外銷。隨著節(jié)后上游煤炭企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤炭供應(yīng)恢復(fù)，沿海地區(qū)用煤緊張程度有所緩解，煤價止?jié)q企穩(wěn)。

　　2.下游對現(xiàn)貨采購無力。

　　節(jié)后，環(huán)渤海港口煤價累計上漲了15元/噸，主要原因是上游生產(chǎn)和發(fā)運不暢，以及港口持續(xù)低庫存造成的，并不是下游需求復(fù)蘇帶動的。由于沿海六大電廠日耗遲遲沒出現(xiàn)大幅增加，一直保持在42萬噸左右徘徊，后續(xù)拉運船舶減少；部分小戶補庫結(jié)束后，無力繼續(xù)采購現(xiàn)貨。

　　3.秦港存煤發(fā)生變化。

　　春節(jié)期間，有煤炭市場晴雨表之稱的秦港存煤持續(xù)走低，一度跌至390-400萬噸，造成用戶恐慌心理出現(xiàn)。經(jīng)過鐵路部門全力打量，以及多次封航，秦港存煤升至500萬噸以上，最高時升至560萬噸，部分煤種短缺現(xiàn)象得到緩解。而預(yù)報船舶數(shù)量減少，電廠需求沒有增加，煤價失去支撐。

　　4.電廠庫存不斷增加。

　　經(jīng)過積極補充和拉運，沿海六大電廠存煤數(shù)量由春節(jié)期間的1538萬噸升至1753萬噸，大幅增加215萬噸，沿海電廠存煤可用天數(shù)高達(dá)42天。下游庫存過高，用戶拉運長協(xié)煤已經(jīng)夠用，現(xiàn)貨無人問津，煤價不再上漲。

　　5.部分港口存煤低，無法拉動煤價上漲。

　　目前，秦皇島港、黃驊港存煤保持在中位水平，但唐山港口群存煤處于低位。由于南方電廠庫存高位，拉運積極性下降；盡管部分港口存煤偏低，但下錨船也少，呈供需雙低走勢，對拉動煤價上漲拉動作用有限。

　　6.上游復(fù)工明顯快于下游。

　　南方地區(qū)受疫情影響大一些，上游復(fù)工情況明顯好于下游。隨著上游供應(yīng)的增加，鐵路進(jìn)車緩慢恢復(fù)，港口和電廠庫存不斷累積，煤炭不再奇貨可居。即將進(jìn)入用煤淡季，部分貿(mào)易商不再囤煤，而是加快發(fā)運；此外，南方水泥、化工等行業(yè)尚未完全復(fù)產(chǎn)，對市場煤炭采購有限。

　　7.坑口煤價漲勢趨緩。

　　盡管坑口煤價繼續(xù)上漲，但漲幅已經(jīng)趨緩；且汽車排隊搶運主要來自周邊內(nèi)陸省份，下水的市場煤并不搶手。由于港口市場煤價格已經(jīng)大幅高出長協(xié)煤價格，競爭力減弱；再加上沿海電廠日耗恢復(fù)緩慢，采購力度減弱，實際需求匱乏。貿(mào)易商報價松動，從高于指數(shù)報價到指數(shù)走平，甚至小幅下調(diào)。