千億重組告吹后：恒大押注新能源汽車沖A，深深房業(yè)績滑坡前景堪憂

2020-11-09 10:23:00

　　在籌劃四年有余后，曾經(jīng)估值達千億的恒大深深房重組案宣告終止。

　　11月8日，深深房A與中國恒大同時發(fā)布公告，宣布終止雙方進行的重大資產(chǎn)重組。深深房公司股票將于11月9日復(fù)牌交易。至此，深深房已經(jīng)停牌了1500余天。

　　關(guān)于本次重大資產(chǎn)重組終止的原因，深深房公告稱，“基于目前市場環(huán)境等原因，現(xiàn)階段繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟，為切實維護公司及全體股東利益，經(jīng)公司審慎研究并與交易各方友好協(xié)商，公司決定終止本次交易事項”。

　　對于這一結(jié)局，今年9月那份掀起驚天駭浪的“紅頭文件”已經(jīng)或多或少傳遞了些市場預(yù)期，盡管該文件最后被恒大證實系捏造。伴隨著重組計劃終止，市場將目光放在了恒大和深深房接下來要走的路上。

　　對賭警報解除，恒大押注新能源汽車再沖A

　　回顧恒大深深房重組之路，2016年10月，深深房、深投控與恒大地產(chǎn)及其股東凱隆置業(yè)就重大資產(chǎn)重組簽署合作協(xié)議，深深房以發(fā)行A股股份及或支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。如果交易完成，凱隆置業(yè)將成為深深房的控股股東。

　　為了推動此次重組計劃，2017年1月至11月，恒大引入了三批共計27家戰(zhàn)略投資者，投資者合計向恒大地產(chǎn)投入1300億元資本金，將獲得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴大股權(quán)約36.54%權(quán)益。其中，出資金額較大的戰(zhàn)略投資者是山東高速和蘇寧電器全資子公司南京潤恒，兩者分別增資200億元，各占股4.70%。按照協(xié)議，如果恒大未能如期完成與深深房的資產(chǎn)重組，恒大需要以原有投資成本回購?fù)顿Y者所持股份。

　　然而，隨著重組計劃一延再延，前述戰(zhàn)投協(xié)議成為了懸在恒大資金鏈上方的“紅色警報”。

　　為了解除對賭警報，自今年9月末開始，恒大與戰(zhàn)略投資者重新坐上了談判桌。關(guān)于雙方商談的最新進展，恒大本次發(fā)布的公告稱，1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投已簽訂補充協(xié)議，同意不要求進行回購并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益；357億戰(zhàn)投已商談完畢，即將簽訂補充協(xié)議；50億戰(zhàn)投由于涉及其自身大股東的資產(chǎn)重組，正在商談；剩余30億戰(zhàn)投的本金恒大集團已支付，即將回購。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對新浪財經(jīng)表示，戰(zhàn)投轉(zhuǎn)為普通股后，后續(xù)對恒大沒有太大影響。

　　盡管與深深房的重組計劃告吹，但是恒大沖刺A股市場的動作并未停止。

　　知名地產(chǎn)分析師嚴躍進對新浪財經(jīng)指出，基于“十四五”經(jīng)濟發(fā)展目標明確，以及美國大選已有定局等因素，預(yù)計A股市場未來會有較好表現(xiàn)。因此，從恒大的角度來講，如果有機會還是要積極尋求回歸A股的可能性?！耙恍┬碌闹亟M、新的戰(zhàn)略投資計劃還是應(yīng)該繼續(xù)去推進?！?/div>

　　事實上，在今年7月恒大宣布物業(yè)板塊尋求赴港上市后，恒大汽車也在今年9月宣布擬申請在上交所科創(chuàng)板上市。根據(jù)相關(guān)公告，恒大汽車擬配發(fā)及發(fā)行不超過15.56億股人民幣股份（行使超額配股權(quán)前），發(fā)售價不低于每股股份25港元。募集資金擬用于新能源汽車研發(fā)、生產(chǎn)及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和補充營運資金。

　　同時，今年9月15日，恒大汽車宣布擬按配售價每股22.65港元，發(fā)行1.77億股配售股份籌集約40億港元，配售股份占經(jīng)擴大后已發(fā)行股份總數(shù)約2.00%。根據(jù)公告，恒大汽車此次引入的投資者包括騰訊控股有限公司、紅杉資本、云鋒基金及滴滴出行。

　　公司財報顯示，2020年上半年恒大汽車總收益為45.1億元，較上一年同比增長70.32%；毛利12.62億元，同比增長106.55%；期內(nèi)虧損24.57億元，虧損額同比擴大23.84%。于2020年6月30日，該公司資產(chǎn)負債比率為60.49%，較2019年年末有所下降。恒大汽車管理層曾在今年的中期業(yè)績會上透露，恒馳系列產(chǎn)品將在明年上半年啟動試生產(chǎn)，下半年開始陸續(xù)實現(xiàn)量產(chǎn)。

　　根據(jù)深圳證監(jiān)局披露的信息，海通證券對恒大汽車科創(chuàng)板上市的第一期輔導(dǎo)工作已于9月22日至10月13日完成。海通證券在輔導(dǎo)工作進展報告中披露，恒大汽車目前主要存在關(guān)聯(lián)交易的梳理和規(guī)范、獨立董事的任職資格、新車研發(fā)涉及的風(fēng)險披露、商譽減值以及境外專利五大主要問題。

　　恒大將“回A夢”押注在了新能源汽車上，后者能否讓恒大如愿以償，目前還不得而知。

　　高層動蕩業(yè)績滑坡，深深房如何恢復(fù)投資者信心？

　　有媒體報道稱，恒大深深房重組案創(chuàng)下了中國股市重組停牌的最長時間記錄。長時間停牌給深深房及其投資者帶來的影響目前還難以估算。針對重組計劃終止的后續(xù)問題，恒大方面對新浪財經(jīng)表示一切以公告為準。

　　不過，深深房眼下要面對的，絕不止是一個讓股民“久等了”的問題。一位地產(chǎn)分析人士對新浪財經(jīng)指出，目前深深房“基本就是殼公司了，未來市場不太關(guān)注?！?/div>

　　這種悲觀的預(yù)期并非是“空穴來風(fēng)”。

　　深深房今年三季度業(yè)績報告顯示，今年1-9月，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入約12.18億元，同比減少36.03%，主要是房地產(chǎn)銷售減少所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.99億元，同比減少54.76%?；久抗墒找?.1965元/股，同比減少54.78%。此外，今年1-9月，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額9740.98萬元，同比減少90.65%，主要是房地產(chǎn)銷售資金回籠減少所致。

　　除了業(yè)績滑坡，近一年來深深房的高層班子屢屢變動。2019年12月19日，深深房前任董事長周建國、前任監(jiān)事會主席莊泉和前任副總經(jīng)理滕顯友均因退休原因離任，來自深圳市投資控股有限公司的劉征宇和來自深圳物業(yè)發(fā)展（集團）股份有限公司的戴先華分別繼任公司董事長和監(jiān)事會主席；今年6月30日，公司董事兼總經(jīng)理陳茂政辭職。深深房稱在新聘總經(jīng)理就任前，由公司副總經(jīng)理唐小平主持經(jīng)營班子工作。截至目前，深深房總經(jīng)理一職仍為空缺狀態(tài)。

　　業(yè)績的低迷和高層的動蕩其實已有預(yù)兆，深深房在其2019年全年財報中就表示公司存在亟待解決的問題，如“受資產(chǎn)重組影響，近幾年未新增開發(fā)儲備用地，公司持續(xù)經(jīng)營面臨重大挑戰(zhàn)；重組工作久拖不決，公司核心專業(yè)技術(shù)人才有所流失，員工隊伍觀望情緒漸濃”，以及“突發(fā)新冠肺炎疫情給公司主業(yè)及所屬企業(yè)正常經(jīng)營帶來較大影響，公司一季度及上半年原有營銷計劃受到嚴重沖擊，所屬企業(yè)經(jīng)營無法正常開展，年度營收和業(yè)績目標的實現(xiàn)承壓?！?/div>

　　在公司2020年中期財報中，深深房再次表示，“受重大資產(chǎn)重組工作影響，公司近幾年未新增土地儲備，目前的土地儲備有限，主業(yè)經(jīng)營發(fā)展面臨重大挑戰(zhàn)。”中期報顯示，該公司累計土儲僅有汕頭新峰大廈一處，剩余可開發(fā)建筑面積為2.67萬㎡。

　　作為深圳市最早的房地產(chǎn)上市公司之一，深深房在深圳具有40多年房地產(chǎn)開發(fā)歷史。在“揮別”恒大后，如何擺脫重組“后遺癥”，逐漸走回主業(yè)正軌，恢復(fù)投資者信心，這將是深深房眼下必須攻克的難題。

來源：新浪財經(jīng)

編輯：網(wǎng)站實習(xí)1

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