中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會

　　從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）來看，2023年9月份為45.8%，環(huán)比上升0.6個百分點，顯示鋼鐵行業(yè)在低位有所趨穩(wěn)，但仍處于偏緊格局，旺季成色有所不足。分項指數(shù)變化顯示，市場需求略有改善，但程度有限；鋼企生產(chǎn)整體繼續(xù)下滑，供需兩端整體偏緊運行。原材料價格加快上漲，鋼材價格震蕩運行。預(yù)計10月份，鋼材需求或?qū)⒂兴厣?，但回升空間有待觀察，鋼材生產(chǎn)或穩(wěn)中有降，原材料價格高位有所回落，鋼材價格震蕩上升。

　　9月份，鋼市需求雖略有改善，但改善程度有限，“金九”成色不足。新訂單指數(shù)為44.5%，較8月份上升1.6個百分點，雖然結(jié)束了連續(xù)2個月環(huán)比下降態(tài)勢，但仍然連續(xù)3個月位于收縮區(qū)間，表明當(dāng)前市場需求持續(xù)偏緊運行。政策端雖然持續(xù)發(fā)力，推出一系列房地產(chǎn)、基建相關(guān)政策以刺激需求，但離取得實際效果仍有一定距離。據(jù)了解，進入9月份后鋼材需求情況稍有改觀，但并未放量，因此市場供需矛盾依然突出，商家也以持續(xù)觀望為主。另根據(jù)監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，9月份上海終端采購變化不大，月均微增4.12%，并未如期進入旺季行情。同時國外需求也有所收縮，新出口訂單指數(shù)為48.1%，較8月份下降12個百分點。綜合來看，由于鋼材需求偏緊，行業(yè)回升動能偏弱。

　　9月份，鋼材生產(chǎn)整體繼續(xù)下滑，生產(chǎn)指數(shù)為45.0%，較8月份下降1.1個百分點，連續(xù)2個月下降。鋼材生產(chǎn)下滑，一方面是因為平控限產(chǎn)具體條文仍未完全落地，企業(yè)對于具體尺度仍存疑，生產(chǎn)意愿較為謹慎；另一方面是因為9月份鋼材需求并未如期恢復(fù)，加上當(dāng)前企業(yè)盈利空間較小，部分品種甚至產(chǎn)生虧損，企業(yè)生產(chǎn)動力不足。從9月份的生產(chǎn)情況來看，上旬時鋼鐵生產(chǎn)相對穩(wěn)定，進入中旬后開始進入下行狀態(tài)。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，9月中旬，全國日產(chǎn)粗鋼277.85萬噸，環(huán)比下降1.14%；日產(chǎn)生鐵243.88萬噸，環(huán)比下降0.22%；日產(chǎn)鋼材356.77萬噸，環(huán)比下降0.38%。

　　9月份，盡管鋼鐵行業(yè)供需兩端均偏緊運行，但在大宗商品價格整體上移的情況下，鋼鐵行業(yè)原材料價格加快上漲。購進價格指數(shù)為73.3%，環(huán)比上升9.2個百分點，指數(shù)創(chuàng)今年初以來新高，連續(xù)3個月位于60%以上。分品類來看，大部分原材料價格都有所上漲，其中鐵礦石價格延續(xù)了8月份的反彈態(tài)勢，月內(nèi)震蕩上升。焦炭月內(nèi)大部分時間呈平穩(wěn)走勢，臨近月末開始兩輪提漲，但由于鋼企當(dāng)前利潤不佳，第二輪提漲能否落地仍有待觀察。原材料價格再度上漲給鋼企帶來較大的成本壓力，在需求不足的情況下，部分鋼企當(dāng)前已經(jīng)面臨虧損。

　　9月份，鋼材價格呈現(xiàn)先揚后抑態(tài)勢，前半個月在“金九”預(yù)期下有所回升，但臨近月末時由于弱現(xiàn)實導(dǎo)致鋼價下降。整體來看，9月份鋼材價格基本與8月份持平。上海螺紋鋼價格指數(shù)顯示，9月1日價格為3693元/噸，上半月在預(yù)期帶動下上海螺紋鋼價格指數(shù)震蕩上行，到9月19日時升至月內(nèi)最高點3788元/噸。此后由于需求較弱，加上平控預(yù)期走弱，供需矛盾有所顯現(xiàn)，上海螺紋鋼價格指數(shù)有所回落，9月26日下降至3700元/噸，幾乎收回整月漲幅。

　　預(yù)計10月份，鋼材市場需求有擴張空間，但空間相對有限。從往年來看，10月份鋼鐵需求釋放力度將大于9月份，今年來看可能也呈現(xiàn)這一趨勢。同時，政策端刺激力度也將進一步加大，如專項債基金釋放帶動基建工程加快推進，加上外部宏觀環(huán)境逐步改善，或?qū)︿摬男枨笥幸欢◣?。值得關(guān)注的是，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈中下游資金情況依舊不容樂觀。雖然目前整體貨幣流動性不減，且新一輪降準(zhǔn)出臺，會進一步盤活整體資金存量，但是就當(dāng)下市場而言，產(chǎn)業(yè)鏈中下游需求端的資金緊縮狀態(tài)依然難有改觀。此外，盡管當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)限購政策基本已經(jīng)松綁，但核心剛需仍難解決，因此對后續(xù)房地產(chǎn)成交好轉(zhuǎn)的持續(xù)性存疑。且從房企拿地開發(fā)進度來看，短期房地產(chǎn)行業(yè)對上游大宗商品的需求將保持低位。這些因素對鋼鐵需求或有一定的影響，因此對第四季度鋼材市場需求也不宜過于樂觀。

　　生產(chǎn)端預(yù)計穩(wěn)中有降。隨著年底臨近，平控限產(chǎn)的落地概率越來越大，企業(yè)面臨減產(chǎn)的可能性也有所提高。同時進入10月份后，天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，采暖季限產(chǎn)也會制約鋼企生產(chǎn)。不過需求端弱勢回升或在一定程度上帶動鋼廠生產(chǎn)意愿趨穩(wěn)運行。在多個因素的影響疊加作用下，生產(chǎn)端或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中下降態(tài)勢。

　　原材料價格高位回落，鋼材價格震蕩上升。當(dāng)前原材料價格高位運行，預(yù)計進入10月份后，隨著平控限產(chǎn)政策落地，生產(chǎn)增速有所放緩，原材料價格也將有所回落。鋼材價格方面，需求端弱勢回升，一定程度會改善供需矛盾，加上原材料成本支撐，鋼價有望震蕩上升。

　　《中國冶金報》（2023年10月11日 07版七版）