李玥瀅
臨近春節(jié)，筆者本以為隨著貿(mào)易商逐漸休市、有效成交量減少，鋼市將回歸平靜，但從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，在宏觀利好刺激下，區(qū)域市場(chǎng)部分品種價(jià)格出現(xiàn)反彈跡象。例如，在期貨翻紅的帶動(dòng)下，1月21日，上海、浙江杭州等地現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲情緒明顯，單日漲幅在20元/噸左右。
筆者認(rèn)為，區(qū)域鋼市在春節(jié)前突然熱鬧起來，原因有以下幾個(gè)方面：
一是工信部最近再提壓縮粗鋼產(chǎn)量，而下游鋼材需求依然保持小幅增長(zhǎng)。
工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示今年要堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降。而據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021年我國(guó)鋼材需求將保持小幅增長(zhǎng)。在這樣的供需格局下，筆者認(rèn)為2021年國(guó)內(nèi)鋼市要好于2020年。在這種利好預(yù)期的帶動(dòng)下，期貨市場(chǎng)多頭資金在前期獲利后重新進(jìn)場(chǎng)，拉升期貨翻紅，進(jìn)而帶動(dòng)現(xiàn)貨小幅跟進(jìn)上漲。不過，由于當(dāng)前市場(chǎng)處于淡季，區(qū)域市場(chǎng)供需狀況有所差異。
二是鋼企檢修、減產(chǎn)，對(duì)鋼價(jià)形成一定支撐。據(jù)筆者了解，今年1月份，國(guó)內(nèi)有50家鋼企先后檢修，總計(jì)影響鐵水產(chǎn)量198萬(wàn)噸、螺紋鋼產(chǎn)量98萬(wàn)噸。筆者認(rèn)為，之所以鋼企集中檢修，一方面是為了減輕淡季的庫(kù)存壓力，另一方面則是希望通過主動(dòng)減產(chǎn)，改善區(qū)域市場(chǎng)因需求過快下降而帶來的供需矛盾加劇狀況，進(jìn)而穩(wěn)定鋼價(jià)運(yùn)行。此外，鋼企集中檢修也是應(yīng)對(duì)生產(chǎn)成本快速上漲的一種策略。
宏觀利好疊加鋼企主動(dòng)減產(chǎn)，這才有了春節(jié)前鋼市熱鬧起來的情況。只是春節(jié)前鋼價(jià)上漲態(tài)勢(shì)能否從期貨市場(chǎng)漲到現(xiàn)貨市場(chǎng)、從原料市場(chǎng)漲到成材市場(chǎng)，這仍有待觀察。原因很簡(jiǎn)單，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)逐漸進(jìn)入休假模式，貿(mào)易商逐漸離場(chǎng)，市場(chǎng)在價(jià)格反彈后的實(shí)際成交量有限。這也是為何期貨翻紅后現(xiàn)貨價(jià)格并未持續(xù)大幅跟進(jìn)的主要原因之一。缺少有效需求的持續(xù)跟進(jìn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的反彈更多的是試探性拉漲，最終市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入“有價(jià)無(wú)市”的行情中。
同時(shí)，在成材期貨反彈的過程中，焦炭和鐵礦石期貨出現(xiàn)了不同程度的下跌。盡管原料現(xiàn)貨表現(xiàn)穩(wěn)定，抗跌性相對(duì)強(qiáng)，但隨著鋼企檢修增多，不排除焦炭及鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格有回落的可能。在此影響下，鋼材成本平臺(tái)將下移，在需求不斷減少的情況下，不排除春節(jié)前鋼價(jià)有沖高回落的可能。
總之，當(dāng)前區(qū)域市場(chǎng)升溫更多的是宏觀利好帶動(dòng)下資本市場(chǎng)的刺激，這種條件下的反彈行情或不具有持續(xù)性。筆者認(rèn)為，春節(jié)前市場(chǎng)操作還是謹(jǐn)慎為妙，建議市場(chǎng)參與者積極回籠資金、優(yōu)化庫(kù)存、備戰(zhàn)春節(jié)后市場(chǎng)，切忌盲目追漲。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2021年2月2日 07版七版）
