2月22日上午，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會（下稱“中鋼協(xié)”）召開視頻信息發(fā)布會，介紹當(dāng)前我國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況和面臨的問題，回應(yīng)市場關(guān)切。中鋼協(xié)副會長駱鐵軍主持會議，寶武鋼鐵、沙鋼相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹各自企業(yè)應(yīng)對疫情的主要措施和生產(chǎn)情況。新華社、人民網(wǎng)等25家媒體與會交流。
期貨日報記者在會上了解到，疫情導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)面臨著交通運(yùn)輸受限、下游復(fù)工延遲等影響，部分鋼廠已采取減產(chǎn)和設(shè)備檢修措施。在原料供應(yīng)端，雖然力拓等境外礦山下調(diào)鐵礦石發(fā)運(yùn)量，但對當(dāng)前鐵礦石供需平衡的影響較小。值得注意的是，春節(jié)后國內(nèi)期貨市場運(yùn)行趨穩(wěn)并步入常態(tài)化，在特殊時期提供了有效的價格信號和避險工具，助力鋼鐵企業(yè)抗“疫”渡關(guān)。
外礦減產(chǎn)影響有限，二季度下游需求好轉(zhuǎn)
近日，受運(yùn)輸管制、下游復(fù)工延期等影響，國內(nèi)鋼廠面臨著下游訂單少、鋼材庫存積壓以及上游原料短期不足的情況，在一定程度上造成企業(yè)經(jīng)營壓力。
對此，中鋼協(xié)副會長駱鐵軍在發(fā)布會上表示，疫情對鋼鐵業(yè)的影響體現(xiàn)在多個方面，具體包括：交通運(yùn)輸受限，原輔料短期供應(yīng)緊張，產(chǎn)品出庫困難；建筑、機(jī)械等主要用鋼行業(yè)開工延期等。對于各方較為關(guān)心的原料供應(yīng)情況，受近期澳大利亞颶風(fēng)和淡水河谷暴雨影響，部分礦山公司下調(diào)一季度產(chǎn)量預(yù)測，市場擔(dān)憂短期礦石供應(yīng)可能存在缺口。但駱鐵軍表示，礦山發(fā)運(yùn)量的減少對近期鐵礦石供需平衡的影響很小。他介紹，力拓減產(chǎn)將影響生鐵產(chǎn)量1-1.5萬噸/日，而受疫情影響，截至21日已有47家鋼廠的73座高爐實施停產(chǎn)或檢修，影響鐵水產(chǎn)量21萬噸/日。
盡管如此，面對當(dāng)前嚴(yán)峻形勢，他希望鋼鐵企業(yè)把握好生產(chǎn)節(jié)奏，主動采取減產(chǎn)、限產(chǎn)措施，在需求尚未全面啟動期間安排對生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行檢修，降低實物產(chǎn)量，減少物料消耗，維護(hù)全行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
衍生品市場為鋼鐵行業(yè)提供避險工具
面對疫情和鋼鐵行業(yè)所受的影響，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為宗旨的期貨市場整體運(yùn)行穩(wěn)健，行業(yè)也在積極行動?！凹哟笊唐泛徒鹑谄谪浧跈?quán)產(chǎn)品供給，充分發(fā)揮期貨市場功能，助力解決一些實體企業(yè)產(chǎn)品庫存高、原材料緊張、價格波動等問題?！弊C監(jiān)會副主席閻慶民2月15日在國務(wù)院應(yīng)對新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會上回答記者提問時表示。
據(jù)介紹，在疫情防控特殊時期，各期貨交易所在證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，進(jìn)一步加強(qiáng)市場監(jiān)管和風(fēng)險防范，切實維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，并為市場提供有溫度的監(jiān)管，為實體企業(yè)應(yīng)對疫情和現(xiàn)貨經(jīng)營風(fēng)險提供了有效的期貨價格信號和避險工具。以大商所為例，疫情發(fā)生以來大商所立足大局，圍繞疫情防控和維護(hù)市場穩(wěn)定，積極應(yīng)對疫情帶來的挑戰(zhàn)，確保鐵礦石期貨市場安全平穩(wěn)運(yùn)行，并擬定相關(guān)措施服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)。
記者了解到，基于疫情影響和春節(jié)假期休市時間較長，春節(jié)期間大商所即緊密跟進(jìn)鐵礦石現(xiàn)貨和境外市場變化，針對現(xiàn)貨和境外市場價格波動較大情況及早進(jìn)行了風(fēng)險研判并制定了風(fēng)險防控預(yù)案，同時加強(qiáng)了與會員單位、交割倉庫溝通，做好應(yīng)急預(yù)案。
在市場監(jiān)管方面，假期結(jié)束市場開市后，大商所持續(xù)強(qiáng)化市場服務(wù)與監(jiān)管，先后3次面向會員發(fā)布“溫馨提示”，公布疫情防控會員和客戶業(yè)務(wù)辦理便利措施；針對疫情防控階段交通運(yùn)輸造成的影響，大商所推動和支持客戶采用期轉(zhuǎn)現(xiàn)、廠庫交割模式靈活處置現(xiàn)貨，確保交割業(yè)務(wù)順暢；大商所還推出了加強(qiáng)線上產(chǎn)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)、便利新入市產(chǎn)業(yè)企業(yè)套保申請、減免倉單充抵保證金手續(xù)費等多項措施，增加市場業(yè)務(wù)辦理的便利性、降低鋼鐵企業(yè)風(fēng)險管理成本，通過提供有溫度、有彈性的一線監(jiān)管與服務(wù)，更好地服務(wù)企業(yè)參與利用衍生品市場。
從節(jié)后市場運(yùn)行情況看，由于各方準(zhǔn)備充分，鐵礦石與國內(nèi)大多數(shù)品種僅在開市首日出現(xiàn)跌停行情，隨后即趨于穩(wěn)定，保持了安全平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢，并為節(jié)后陸續(xù)復(fù)工的企業(yè)提供有效的期貨價格信號和避險工具。據(jù)公開數(shù)據(jù)，價格走勢上，雖然鐵礦石期貨價格近日有所上漲，但仍貼水現(xiàn)貨運(yùn)行。截至2月21日，鐵礦石主力合約價格仍比現(xiàn)貨價格低14元/噸，9月合約比5月合約低27元/噸，反映出市場認(rèn)為疫情影響較為短期、悲觀情緒逐步改善的預(yù)期。
從交易情況看，今年以來鐵礦石期貨單邊日均成交、持倉量分別為74.4萬手、84.4萬手，雖然較節(jié)前有較大增幅，但相較于去年同期成交下降了12%、持倉增加了28%，疫情以來成交持倉比尚未超過1.0，相關(guān)專家認(rèn)為，表明投資者越來越理性，同時也與春節(jié)假期期間現(xiàn)貨價格波動較大、企業(yè)套保避險需求增加有關(guān)。據(jù)大商所提供的數(shù)據(jù)，截至21日，鐵礦石期貨法人客戶持倉占比達(dá)49%，同比去年提高了4個百分點，套保成交占比提高了9個百分點，這一數(shù)據(jù)也印證了市場對產(chǎn)業(yè)客戶套保興趣增加的判斷。
記者在采訪中獲悉，一些鋼鐵企業(yè)在疫情防控期間積極利用衍生品工具對下游產(chǎn)品和上游原材料進(jìn)行套保。某鋼廠利用2月初疫情及外盤影響下鐵礦石價格大幅回調(diào)的時機(jī)，開展鐵礦石、焦炭期貨多頭套保，鎖定數(shù)萬噸原材料價格成本；另一家長期參與期貨管理原料及產(chǎn)品價格風(fēng)險的大型鋼廠，今年通過鐵礦石期貨提前鎖定價格、以目前價格核算降低原料成本近1億元，有效對沖了疫情的負(fù)面影響。
除了期貨套保外，去年12月上市的鐵礦石期權(quán)為鋼鐵企業(yè)對沖原料價格風(fēng)險提供了新工具和新策略。中大期貨副總經(jīng)理景川認(rèn)為，有了場內(nèi)期權(quán)后，當(dāng)擔(dān)心原材料價格上漲時，企業(yè)可以通過購買看漲期權(quán)來鎖定成本。如果價格上行，看漲期權(quán)的收益能夠彌補(bǔ)現(xiàn)貨采購中的損失；若價格下行，企業(yè)也不會付出額外的成本，依然能夠享受到原材料價格下行的收益。
“在新冠肺炎疫情影響下，企業(yè)面臨的不確定性風(fēng)險增加，可以借助期權(quán)策略來保障生產(chǎn)經(jīng)營的平穩(wěn)運(yùn)行?！本按ㄕf。
據(jù)統(tǒng)計，至2月21日，鐵礦石期權(quán)日均成交量2.5萬手，日均持倉量11.9萬手，較春節(jié)前分別增長22%和36%。特別是2月3日鐵礦石期貨開盤跌停，但期權(quán)仍可交易，成為管理期貨頭寸風(fēng)險和市場價格波動的有效工具。數(shù)據(jù)顯示，2月3日期權(quán)成交和持倉占標(biāo)的期貨的比例大幅提升，分別為12.1%和18.0%。
“除鐵礦石期貨、期權(quán)工具外，大商所還有互換和基差交易場外業(yè)務(wù)平臺，構(gòu)建了大商所鐵礦石品種期貨、期權(quán)和互換工具齊全，現(xiàn)貨與期貨市場連通、境內(nèi)與境外市場連通的‘一全兩通’全新格局，為鋼鐵企業(yè)管理風(fēng)險提供了更多的工具、模式和策略，進(jìn)一步提升了鐵礦石衍生品市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)的能力水平，為企業(yè)應(yīng)對疫情提供了更多可選擇的風(fēng)險管理方案?！毕嚓P(guān)現(xiàn)貨企業(yè)人士對記者說。
