一季報業(yè)績普遍下滑的鋼鐵企業(yè)，半年報也不容樂觀。近日，華泰證券發(fā)布研報，預計鋼企二季度利潤同比下降20%-30%，而已公布上半年業(yè)績預告的馬鋼和沙鋼也預計上半年業(yè)績同比將出現(xiàn)大幅下滑。業(yè)內(nèi)人士認為，后期隨著企業(yè)盈利減少、環(huán)保和去產(chǎn)能督查力度加大，鋼鐵產(chǎn)量會有所降低，鐵礦石價格大幅上漲走勢將難以持續(xù)。而隨著三季度供需格局邊際改善，鋼價有望出現(xiàn)向上拐點。
上半年鋼企業(yè)績不容樂觀
近日，華泰證券研報顯示，2019年二季度，螺紋、線材、熱軋、冷軋、中厚板的均價分別為4099元/噸、4285元/噸、3942元/噸、4443元/噸和4040元/噸，同比變動分別為31元/噸、-17元/噸、-229元/噸、-253元/噸和-323元/噸。
而在毛利方面，2019年二季度，經(jīng)華泰證券測算的螺紋、線材、熱軋、冷軋、中厚板噸鋼毛利分別為607元/噸、711元/噸、295元/噸、318元/噸、341元/噸，同比變動分別為-23.7%、-24.6%、-59.3%、-59.8%、-57.9%。
基于此，華泰證券研報認為，2019年二季度鋼鐵行業(yè)利潤同比降幅在20%-30%，長材占比高的鋼企表現(xiàn)好于板材占比高的鋼企。
“6月份七大品種測算毛利呈先降后升態(tài)勢，各品種平均毛利較上月下降191-305元/噸；其中螺紋鋼毛利下降最多，為305元/噸；鋼坯毛利下降最少，為191元/噸；其他品種盈利下降幅度在213-274元/噸之間。成本明顯上升、鋼價小幅下行，使得6月份鋼企盈利空間顯著收縮。就原料成本來看，由于鐵礦石價格在6月份呈現(xiàn)大幅上漲態(tài)勢，使得7月份鋼鐵生產(chǎn)成本明顯上升，預計7月份鋼企盈利空間難有效改善?！蓖鯂逡脖磉_了同樣的觀點。
之前馬鋼股份和沙鋼股份的半年度業(yè)績預告，也印證了上半年鋼鐵企業(yè)業(yè)績不容樂觀。
馬鋼股份公告表示，目前，鋼材價格雖略有回升，但是主要原燃料價格仍處于高位，集團生產(chǎn)經(jīng)營壓力大。因此，公司預計年初至下一報告期期末的累計凈利潤與上年同期相比可能大幅減少。沙鋼股份預計，上半年凈利潤約為2.5億元-3.75億元，同比下降42.05%-61.36%。原因一是鋼材價格下跌，原輔材料價格大幅上漲，產(chǎn)品銷售毛利同比大幅下降；二是高爐大修，產(chǎn)銷量同比減少。
不過，中信證券認為，根據(jù)測算，鋼鐵在今年三季度相比過去5年的均值，超額的缺口部分分別為303萬噸、70萬噸、460萬噸。在實體經(jīng)濟中將體現(xiàn)為相比往年明顯的供不應求的局面，今年三季度，鋼鐵將迎來價格和利潤的向上拐點。
后期鐵礦石行情難以持續(xù)
據(jù)中國鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，6月末，中國鐵礦石價格指數(shù)(CIOPI)為398.32點，環(huán)比上升40.49點，升幅為11.32%。其中：國產(chǎn)鐵礦石價格指數(shù)為335.55點，環(huán)比上升27.10點，升幅為8.79%；進口鐵礦石價格指數(shù)為410.18點，環(huán)比上升43.02點，升幅為11.72%。
鋼協(xié)認為，6月份，鋼鐵生產(chǎn)相對平穩(wěn)，但受市場預期影響，鐵礦石價格大幅上漲。后期隨著企業(yè)盈利減少、環(huán)保和去產(chǎn)能督查力度加大，鋼鐵產(chǎn)量會有所降低，鐵礦石價格大幅上漲走勢將難以持續(xù)。
首先，鋼鐵生產(chǎn)有所回落。據(jù)鋼鐵協(xié)會旬報統(tǒng)計，6月中上旬，按會員鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)量估算，全國日產(chǎn)粗鋼285.15萬噸，環(huán)比下降0.78%。6月23日，唐山市政府發(fā)布限產(chǎn)文件，要求6月24日至7月31日，唐山大部分鋼企燒結、高爐、轉爐限產(chǎn)50%以上，少部分鋼企限產(chǎn)20%。同時，由于廢鋼用量大幅增加，對鐵礦石的需求有所減弱，再加上國產(chǎn)礦的增加，后期偏緊的預期將明顯降低，市場難以支撐鐵礦石價格持續(xù)維持高位水平。
其次，進口礦港存小幅下降，環(huán)比降幅收窄。6月末，全國進口鐵礦石港口庫存量為1.16億噸，環(huán)比下降833萬噸，降幅為6.72%，雖環(huán)比繼續(xù)下降，但降幅較上月收窄0.94個百分點。隨著鐵礦石發(fā)運量的增加，后期港口庫存有望止跌回升，市場供需狀況將有所好轉。
最后，鐵礦石價格的大幅上漲，嚴重擠壓了鋼鐵企業(yè)效益，1-5月鋼鐵協(xié)會會員企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降18.15%。隨著后期鋼鐵產(chǎn)量的下降，鐵礦石供需狀況也將逐步改善，價格難以繼續(xù)大幅上漲。
王國清表示，今年以來，鐵礦石價格上漲幅度高達60%以上，雖然由供應趨緊導致，但也超出合理區(qū)間，預計三季度隨著各地環(huán)保措施的實施，以及下半年由于房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)的疲軟，鋼鐵需求平穩(wěn)趨弱，對于鋼鐵生產(chǎn)形成制約，進而影響鐵礦石需求，有效緩解鐵礦石市場供需關系，鐵礦石價格將逐漸回歸理性。
